Методы расчета окупаемости проекта

Содержание
  1. Методы расчета окупаемости проекта
  2. Простые модели окупаемости
  3. Учет дисконтирования методом окупаемости
  4. Применимость рентабельности инвестиций
  5. Инвестиционный проект в Excel с примерами для расчетов
  6. Финансовая модель инвестиционного проекта в Excel
  7. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта в Excel
  8. Рентабельность инвестиций
  9. Период окупаемости проекта. Как это помогает определить наиболее выгодный объект инвестирования?
  10. Для инвестиций
  11. Для оборудования
  12. Для капиталовложений
  13. Методы вычисления
  14. Формула простого периода окупаемости
  15. Формула для определения динамического периода окупаемости проекта
  16. Особенности оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций в мероприятия энергосбережения
  17. Состояние выпуска
  18. Основные формулы расчета
  19. Обозначение в формулах
  20. Выбор из ряда технически эквивалентных вариантов для экономически оптимального
  21. Как рассчитать срок окупаемости энергосберегающих мероприятий
  22. Как рассчитать период окупаемости энергосберегающих мероприятий для программы энергосбережения
  23. Простой период окупаемости
  24. Период окупаемости со скидкой
  25. Программа энергосбережения
  26. Коэффициент прибыльности
  27. Внутренняя норма прибыли
  28. Чистый настоящее доход
  29. Анализ стоимости жизненного цикла

Методы расчета окупаемости проекта

Инвестор, который понимает запуск проектов, начинает с простых вопросов, ответы на которые постепенно выясняют картину ожидаемой рентабельности инвестиций. Первый вопрос при оценке инвестиционных проектов связано с определением периода, в течение которого будет происходить возврат понесенных расходов. Иными словами, внутренний или внешний инвестор заинтересован в периоде окупаемости конкретных проектных задач, сформулированных из стратегических инициатив или предложенных рынком. Вводя срок окупаемости в зону своего внимания, лицо, принимающее решение, должна обладать методом ее исчисления и руководствоваться ограничениями предлагаемых условий времени.

Простые модели окупаемости

Существует несколько способов определить срок окупаемости проекта, первый из которых является самым простым. Этот метод относится к традиционным статистических подходов, которые возникли довольно давно и все еще основываются на логике здравого смысла. Метод называется «период окупаемости без дисконтирования», в англоязычной традиции, происходит от pay back (return, pay off), сокращается как PP (период окупаемости).

Этот показатель простой и понятный именно как срок окупаемости средств, используемых для реализации проекта, за счет дохода, полученного в результате осуществленных инвестиций. Показатель условно делит продолжительность инвестиционного проекта на две большие части: период рентабельности инвестиций и период получения эффекта. Таким образом, срок окупаемости — это минимальная продолжительность, которая отсчитывается от начала проекта и необходима для возврата вложенных инвестиционных ресурсов.

Как только произошла отдача, возникает интегральный эффект от проекта, который в дальнейшем развивается в положительном направлении, формируя финансовый результат, для чего, собственно, и был начат инвестиционный процесс. Период окупаемости, рассчитанный с помощью простого метода, не учитывает условия динамики стоимости денег и других фондов во времени. В определенных ситуациях такой подход вполне правильным. Этот метод не учитывает эффект скидки. Кстати, в определении, приведенном в федеральном законе No 39-ФЗ от 25 февраля 1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», именно срок окупаемости в простой форме Считается.

Расчет периода окупаемости в простой форме может быть осуществлен согласно одному из двух возможных подходов. Первый подход предлагает рассчитать срок окупаемости как коэффициент между объемом начальной инвестиции в стоимостном выражении и величине среднегодового поступления денежных средств после реализации проекта. Этот подход необходимое условие, чтобы денежные поступления из года в год были примерно равными, тогда расчет окажется правильным.

Второй подход заключается в использовании совокупного накопления остатка денежных доходов по сравнению с суммой инвестиций, осуществленных для расчета. Кроме простоты, этот метод имеет еще несколько преимуществ:

    размер первоначальных инвестиций в проект установить трудно; проекты легко классифицировать по периодам окупаемости, выделяя наиболее благоприятные для поддержания ликвидности бизнеса; ключевые риски проектов, связанные с продолжительностью рентабельности инвестиций, очевидны.

Учет дисконтирования методом окупаемости

Расчет периода окупаемости с учетом нормы дисконтирования предназначен для определения минимального периода, в течение которого интегральный экономический эффект или чистая приведенная стоимость (NPV или NPV) становится положительным и в дальнейшем сохраняет неотъемлемое значение. Два временные периоды, упомянутые выше, разделенные точкой перелома, когда динамика NPV, рассчитанная нарастающим итогом или по принципу начисления, меняется. Приведенная ниже формула неровности вычисляет срок окупаемости как маленький корень математического выражения.

Это неравенство используется для вычисления срока компенсации в процессе суммирования ее левой и правой сторон. Это действие выполняется до тех пор, пока правый бок не превысит левый. Учет нормы дисконтирования в расчетах обоснованно считается более правильным, а расчет периода окупаемости более надежным. Период окупаемости с использованием метода дисконтирования можно рассчитать несколько иначе, если дисконтированная инвестиция в проект (левая сторона) вычитается из дисконтированных чистых поступлений в операционной фазе (правая сторона неравенства).

Когда происходит полное возмещение стоимости разовой инвестиции (разница равна нулю), число соответствующего периода указывать период окупаемости. Этот метод имеет уровень точности, что соответствует уровню детализации в плановых периодах (год, квартал, месяц). Конечно, для каждого инвестора годовой уровень будет казаться несколько грубым приближением. Как рассчитать период окупаемости с точностью до долей летнего шага расчетного периода? Для этих целей используется специальная формула: как для простого варианта, так и для метода со скидкой. Давайте рассмотрим небольшой сквозной пример расчета, на основе которого мы можем определить все возможные значения показателя.

Приведен пример инвестиционного проекта, изначально разработанный на длительный период рентабельности инвестиций. В этом примере предлагается ставка дисконтирования 12% годовых. Из таблиц мы видим, что простой расчет покрытия начальных инвестиций совокупным денежным потоком, генерируемым проектом, происходит в конце трех лет. Учитывая дисконтированные денежные потоки, окупаемость проекта смещается по крайней мере на год вперед. Как рассчитать окупаемость с большей точностью, мы видим из предложенных к вам формул.

Значение продолжительности проекта до периода, в котором возникает эффект проекта (М), нетрудно установить в обоих случаях. Это хорошо видно из таблиц об изменениях знаков CF и DCF соответственно. Далее, подставляя значения в формулы, мы получаем точные значения простого периода окупаемости 3,56 года, а со скидкой — 4,59.

Применимость рентабельности инвестиций

Срок окупаемости достаточно сложно интерпретировать с точки зрения единого методологического и регуляторного подхода. Правило очень простое: инвестор хочет, чтобы период возвращения был минимальным. И, можно сказать, чем короче он, тем эффективнее проект. Однако, вследствие того, что критерий не раскрывает развитие ситуации с точки зрения финансовых результатов и доходов после установленного периода, он может нести риск искаженного представления об эффективности проекта.

Я бы сказал, что срок окупаемости, безусловно, важен, особенно для быстрого «промокания», проверки рейтинга большого набора проектных инициатив. Тем не менее, это, скорее, вспомогательный параметр для оценки эффективности инвестиционных проектов, который можно использовать вместе с другими важными критериями. И, конечно, при его исчислении просто необходимо учесть разницу в цене денег во времени из-за процедуры дисконтирования. В заключение мы подытожим основные недостатки периода окупаемости как метода проектирования.

Метод не учитывает ситуаций, когда проект доходит до завершающей стадии, окупился, и только в этот момент денежные потоки начинают свой активный рост. Серьезные стратегические проекты практически во всех имеют длительные сроки окупаемости, и критерий в таких случаях не работает. Простой способ оценки рентабельности инвестиций не учитывает риск получения запланированных денежных потоков и разницу во временной стоимости денежных поступлений и оттоков.

В этой статье мы проанализировали первый показатель оценки экономической эффективности инвестиционных проектов — срок окупаемости. Инвестор, куратор проекта и премьер-министр, как лица, принимающие решения и контролируют, должны иметь стандартный набор математических инструментов. Очевидно, что без них трудно добиться успеха и получить выгоды для инвестора от прогрессивной проектной деятельности.

В любом случае, мышления руководителя проекта должно автоматически формировать в сознании вопрос окупаемости, даже если проект реализуется в областях, для которых методы оценки эффективности кажутся непригодными. Просто экономика еще не достигла многих категорий, но придет время, и большинство типов проблем проектирования иметь собственные инструменты оценки. И, как всегда, лучше начинать с самого простого — с условий возврата.

Инвестиционный проект в Excel с примерами для расчетов

Для привлечения и инвестирования средств в любой бизнес инвестору необходимо тщательно изучить внешний и внутренний рынки.

На основе полученных данных составьте смету проекта, инвестиционный план, прогнозируйте доход, сформируйте отчет о движении денежных средств. Наиболее полно всю необходимую информацию можно представить в виде финансовой модели.

Финансовая модель инвестиционного проекта в Excel

Составлен для прогнозируемого периода окупаемости.

    описание макроэкономической среды (уровень инфляции, проценты по налогам и сборам, требуемая норма прибыли) прогнозируемые продажи; прогнозируемые расходы на привлечение и обучение персонала, аренду помещений, закупку сырья и материалов и т. д.; анализ оборотных средств, активов и основных фондов; источники финансирования; анализ рисков; отчеты о прогнозе (окупаемость, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и т. д.).

Чтобы проект был надежным, все данные должны быть проверены. Если предприятие имеет несколько статей дохода, то прогноз составляется отдельно для каждого.

Финансовая модель — это план уменьшения рисков инвестиций. Детальность и реалистичность — обязательные условия. При составлении проекта в Microsoft Excel придерживаются следующих правил:

    исходные данные, расчеты и результаты находятся на разных листах; структура вычислений логическая и «прозрачная» (отсутствие скрытых формул, ячеек, циклических ссылок, ограниченное количество имен массивов) столбцы соответствуют друг другу; в одну строку — формулы одного типа.

Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта в Excel

Для оценки эффективности инвестиций используются две группы методов:

    статистические (PP, ARR) динамический (NPV, IRR, PI, DPP).

Коэффициент PP (период окупаемости) показывает период времени, за который начальные инвестиции в проект окупятся (когда вложенные деньги вернутся).

Экономическая формула для расчета периода окупаемости:

Где IC — это первоначальное вложение инвестора (все расходы),

CF — денежный поток, или чистая прибыль (за определенный период).

Расчет рентабельности инвестиционного проекта в Excel:

Составим таблицу с исходными данными. Стоимость начальной инвестиции — 160 000 рублей. Ежемесячно поступает 56 000 рублей. Для расчета денежного потока на кумулятивной основе использовали формулу = C4 + $ C $ 2. Вычислим срок окупаемости вложенных средств. Использовали формулу = B4 / C2 (начальные инвестиции / ежемесячный доход).

Поскольку у нас дискретный период, срок окупаемости составит 3 месяца.

Эта формула позволяет быстро найти показатель периода окупаемости проекта. Но использовать его крайне сложно, т. к. ежемесячные денежные поступления в реальной жизни редко бывают равными. Более того, инфляция не учитывается. Поэтому показатель используется вместе с другими критериями для оценки эффективности.

Рентабельность инвестиций

ARR, ROI — коэффициенты рентабельности, показывают прибыльность проекта без дисконтирования.

Где CFav. — средний показатель чистой прибыли за определенный период;

ИС — это начальные инвестиции инвестора.

Пример расчета в Excel:

Давайте изменим вход. Первоначальные инвестиции в размере 160 000 рублей осуществляются только один раз, в начале проекта. Ежемесячные платежи — это разные суммы. Давайте вычислим средний доход по месяцам и найдем доходность проекта. Мы используем формулу: = СРЕДНЯЯ (C23: C32) / B23. Формат ячейки с результатом — процент.

Чем выше коэффициент доходности, тем привлекательнее проект. Основным недостатком этой формулы является то, что трудно предсказать будущие поступления. Поэтому показатель часто используется для анализа существующего предприятия.

Примеры инвестиционного проекта с расчетами в Excel:

Статистические методы не включают дисконтирования. Но они позволяют быстро и легко найти необходимые показатели.

Период окупаемости проекта. Как это помогает определить наиболее выгодный объект инвестирования?

Прежде чем делать инвестиции, владельцы фондов должны понять, когда деньги помогут им получить прибыль. Для этого разработана специальная формула периода окупаемости, которая позволяет рассчитать финансовый коэффициент.

Существуют различные концепции периодов окупаемости, они зависят от цели инвестиции. Давайте ближе их познаем.

Для инвестиций

Период окупаемости — это временной интервал, после которого размер вложенных средств становится равным полученному доходу. Коэффициент позволяет узнать время, через которое можно будет вернуть вложенные средства и начать фиксировать прибыль. Для его определения используется формула периода окупаемости проекта.

Обычно инвестор сталкивается с необходимостью определить оптимальный проект для инвестиций. В этом случае нужно сравнить коэффициенты каждого из них, чаще всего предпочтение отдается тому, что имеет меньший дисконтированный срок окупаемости. Такой бизнес позволит быстрее начать зарабатывать.

Для оборудования

Период окупаемости приобретенного оборудования служит для вычисления периода, в течение которого вложенные средства могут быть возвращены благодаря прибыли, которую можно дополнительно получить.

Для капиталовложений

Показатель используется для расчета эффективности реконструкции, обновления производства. Это позволяет узнать время, в течение которого экономия средств и дополнительный доход могут превышать вложенные инвестиции. Расчеты помогут оценить целесообразность инвестирования в капитал компании.

Методы вычисления

При определении коэффициента используются два метода: простой и со скидкой срок окупаемости. Во втором случае определяется не просто время возврата затраченных средств, а с учетом девальвации валюты.

Формула для расчета периода окупаемости простого метода является традиционной. Благодаря ему вы можете определить период времени, в течение которого вложенные средства будут возвращены. Этот показатель может быть информативным в следующих условиях:

    инвестиции осуществляются один раз, в самом начале проекта; при наличии ряда альтернативных проектов продолжительность их жизни должна быть одинаковой; Прибыль от проекта должен составлять примерно равные части.

Эта методология популярная своей простотой и ясностью. Идеально, если вы хотите оценить риски. Однако простой метод не учитывает таких важных критериев:

    со временем стоимость денег уменьшается; Когда проект окупится, это может быть прибыльным.

Динамический индикатор не имеет таких недостатков. Это позволяет определить момент, когда чистая текущая стоимость перестанет быть отрицательной и останется такой в ​​будущем. Динамический срок окупаемости проекта всегда длиннее, чем простой. Это связано с девальвацией любой валюты.

Формула простого периода окупаемости

Давайте рассмотрим пример. Пусть для какого-то проекта требуются инвестиции в размере 160 000 рублей. Прогнозируется, что ежегодно это позволит получить прибыль в 60 000 рублей. В этом случае окупаемость рассчитывается следующим образом:

PP = 160000/60000 = 4 года

В результате инвестор понимает, что через 4 года ему придется вернуть вложенные деньги. Однако в настоящее время для проекта могут быть привлечены дополнительные средства, а также возможен их отток. В этом случае действует немного изменена формула простого периода окупаемости:

Он представляет собой чистую прибыль, которая будет заработанный в среднем за год. Показатель определяется вычитанием расходов на доход.

Формула для определения динамического периода окупаемости проекта

Особенностью этой техники является то, что она учитывает цену средств в течение времени. В этом случае вводится такой показатель, как ставка дисконтирования.

Формула представлена ​​следующим образом:

По сравнению с предыдущим примером, мы вводим годовую ставку дисконтирования 2%. В этом случае годовой дисконтированный доход будет:

40000 / (1 + 0,02) = 39215 руб

40000 / (1 + 0,02) ² = 38447 руб

40000 / (1 + 0,02) ³ = 37693 руб

40000 / (1 + 0,02) 4 = 36953 руб

В результате доход за четыре года составляет не 160 000 рублей, а 152 308 рублей. Как видите, проект окупится не из 4 года, а чуть дольше, но менее чем за 5 лет.

Окупаемость — это ключевая финансовая метрика. Благодаря ему инвестор сможет оценить целесообразность инвестирования в конкретный проект. Мы надеемся, что предоставленная информация поможет оценить привлекательность определенного объекта инвестирования и целесообразность инвестирования в него.

Особенности оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций в мероприятия энергосбережения

И. Н. Ковалев, доцент, Ростовский государственный транспортный университет (РДТУ)

Рыночные методы оценки экономической эффективности инвестиций, в том числе инвестиции в различные меры энергосбережения, постепенно становятся частью практики проектирования. Энергосбережение для нашей страны с ее высокой энергоемкостью ВВП стало фактором выживания. Однако методы оценки эффективности соответствующих инвестиций, особенно государственных, средне — и долгосрочных, нуждаются в серьезной корректировке.

Состояние выпуска

Некоторые методологические материалы, основанные на рыночных механизмах расчетов, представленные в [1-4]. Цель этой статьи — обосновать отказ от критерия эффективности, который хорошо известен в плановой экономике — срок окупаемости инвестиций. Причиной этого изменения является переход к оценке доходности со скидкой в ​​течение всего срока службы (срока службы) инвестиционного оборудования или материалов. Более того, такой отказ особенно необходима только для государственных инвестиций, хотя срок окупаемости как критерий оценки может быть сохранен как дополнительный показатель.

Основные формулы расчета

Имеет смысл кратко упомянуть основные положения и формулы, связанные с рыночными методами оценки эффективности инвестиций, поскольку предложенный подход должен действовать с определенными коэффициентами, и его потребность оказывается в процессе их анализа.

В плановой экономике, как известно, использовался простой способ оценки эффективности капитальных вложений К. В разных вариантах он сводился к определению срока их окупаемости Т0 путем деления на величину возникающего ежегодного дохода 1 Д (формула (1)).

Расчетные формулы

Обозначение в формулах

Т – срок службы инвестиционного оборудования или материалов, лет. К – капитальные вложения (единовременные инвестиции) в оборудование или материалы, руб. Д – средний ежегодный доход, возникающий за счет инвестиций в оборудование или материалы, руб./год. Для инвестиций в энергосберегающие мероприятия – величина ежегодного снижения эксплуатационных издержек. ДД – общий (суммарный) дисконтированный доход, руб. ДНОМ – номинальный доход, обеспечивающий заданную рентабельность инвестиций, руб. r – средняя норма дисконта за срок службы инвестиционного оборудования или материалов. t – время, годы. ТН – нормативный срок окупаемости, лет. ТОК – срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования, лет. Е – нормируемый коэффициент. ЕНД – нормативно-дисконтный коэффициент. З – приведенные затраты, руб. ИД – индекс доходности инвестиций. ИДmin – минимально допустимая величина индекса доходности. С – годовые производственные затраты, руб./год. ЧДД – чистый дисконтированный доход, руб.

Дальнейшее накопление полученного дохода выражалось линейным соотношением. В то же время не было нужды в любом анализе после периода окупаемости, поскольку предполагалось, что скорость накопления будет продолжаться.

Следует отметить, что формула (1), которая мало полезна как главный критерий эффективности в рыночной экономике, играет значительную роль в алгоритмах поиска оптимума при использовании рыночных моделей (см. Ниже).

Критерии рынка учитывают эффективность инвестиционного оборудования и материалов в течение всего срока их службы. Кроме того, необходимо учитывать коэффициент дисконтирования — уменьшение покупательной способности дохода, полученного в результате инфляции. Коэффициент дисконтирования характеризуется специальным показателем — дисконтной ставке. В конце концов, критерием эффективности инвестиций является величина общего чистого дисконтированного дохода (NPV) за весь срок эксплуатации инвестиционного оборудования или материалов, как в абсолютных, так и в относительных показателях, выражается как индекс доходности инвестиций (ID). В результате формируется полноценное представление о рентабельности инвестиций с точки зрения общего чистого дохода. В этом случае срок окупаемости играет вспомогательную роль. Числовые значения этих критериев четко представлены на диаграмме денежных потоков (см. Рис. 1) как длины определенных сегментов.

Диаграмма инвестиционной стоимости потоков, иллюстрирующий соотношение индекса доходности и сроков окупаемости

Принимая во внимание усреднения годовой нормы дисконтирования новых доходов и самых годовых доходов, упрощенная версия расчета NPV за определенный настоящее время t предполагает предварительное определение общего (общего) дисконтированного дохода (DD)) (формула (2)).

Эта формула используется для построения зависимостей DD (t) на рис. 1. Обращается внимание на тот факт, что даже при не очень значительных скидках эффективность инвестиций значительно уменьшается со временем.

В конечной оценке используется жизни. В этом случае чистая приведенная стоимость (NPV) определяется по формуле (3).

Если мы приравняем общий дисконтированный доход до суммы инвестиций и решим полученное уравнение относительно времени, мы можем получить формулу (4) для определения рентабельности инвестиций с учетом дисконтирования (на рис. 1 — точка безубыточности А). Эта формула включает уже упомянутый период окупаемости инвестиций без дисконта, определенный формулой 1 и пунктом А на рис.

Индекс рентабельности инвестиций (их доходность) определяется соотношением (5) или, с учетом (2) и периодом окупаемости без дисконта (1), по формуле (6).

При долгосрочных инвестициях (срок эксплуатации инвестиционного оборудования или материалов более 15 лет) и значительных учетных ставках (10% и более), максимальная отдача инвестиций может быть оценена по упрощенной формуле (7), не считая второе слагаемое в квадратных скобках формулы (6). Возможность применения формулы (7) объясняется тем, что при относительно высокой ставке дисконтирования и с длительным сроком эксплуатации (т. е. значительным горизонтом планирования), что обеспечивает значительный недисконтовний период окупаемости, кривая доходности быстро становится плоские (рис. 1).

Выбор из ряда технически эквивалентных вариантов для экономически оптимального

Покажем на числовом примере, как методология оценки эффективности инвестиций позволяет нам решить проблему оценки эффективности государственных инвестиций. Одновременно выявляются сомнительные моменты, которые требуют корректировки, и вносятся изменения в заявленного алгоритма расчета.

• Установлены основные технико-экономические показатели инвестиционного проекта

    капитальные вложения (разовые вложения) в оборудование или материалы К; среднегодовой доход от инвестиций в оборудование или материалы D; срок службы инвестиционного оборудования или материалов Т; средняя ставка дисконтирования r в течение срока службы инвестиционного оборудования или материалов T.

• Срок окупаемости без дисконта определяется по формуле (1).

• Согласно формулам (2-3), (5) или (7) определяются значения DD, NPV и ID, адекватно характеризует целесообразность инвестиций.

Первоначально рассмотрим хорошо известную схему выбора предпочтительного варианта из трех технически равноценных. В качестве примера в табл. 1 для каждого из них заданы величины инвестиций Кi и годовых производственных затрат Сi. При этом выполняются известные необходимые условия-неравенства: если Кi > Кj, то Ci 1 Для инвестиций в энергосберегающие мероприятия «ежегодный доход» представляет собой величину ежегодного снижения эксплуатационных издержек. Здесь и далее в статье термин «доход» подразумевает именно такое определение.

Поделитесь этой статьей в социальных сетях:

Как рассчитать срок окупаемости энергосберегающих мероприятий

Период окупаемости энергосберегающих мероприятий

Как рассчитать период окупаемости энергосберегающих мероприятий для программы энергосбережения

Основные методы расчета энергосберегающих мероприятий:

Простой период окупаемости

Самый простой и первый метод расчета периода окупаемости энергосберегающих мероприятий называется простым периодом окупаемости.

Этот метод широко используется, поскольку он очень прост.

Период окупаемости можно посчитать буквально с одной стороны.

Простой период окупаемости используется для расчета мер энергосбережения в энергетическом паспорте — приложения 20 и 21 энергетического паспорта.

Итак, мы вычисляем срок окупаемости энергосберегающих мероприятий методом — простой период окупаемости:

    Сумма инвестиций в энергосберегающие мероприятия: 100 тыс. Руб. Энергосбережение в год: 40 тыс. Руб. Простой срок окупаемости: 100/40 = 2,5 года.

Через 2,5 года компания сможет вернуть вложенные средства, а все сбережения, которые будут получены после первых двух с половиной лет, пойдут на прибыль.

Рассматривая различные мероприятия энергосбережения, общим правилом является:

    если срок окупаемости менее 6 лет, тогда может быть применен энергосберегающее мероприятие, если срок окупаемости менее 3 лет, тогда следует ввести энергосберегающее мероприятие.

Период окупаемости со скидкой

Период окупаемости со скидкой является несколько более сложным, но в то же время более правильным методом расчета.

Период окупаемости со скидкой похож на простой период окупаемости, только в нем мы учитываем «стоимость денег», процентную ставку, которую мы можем получить, если инвестируем не в экономии энергии, а в банк.

Программа энергосбережения

Мы рассчитываем срок окупаемости энергосберегающих мероприятий, используя Льготный период окупаемости:

    Сумма инвестиции: 100 тыс. Руб. Энергосбережение в год: 40 тыс. Руб. Процентная ставка в банке 12% годовых Продолжительность проекта: 5 лет

Период окупаемости со скидкой = Σ денежный поток / (1 + процентная ставка в банке) ^ продолжительность проекта

Период окупаемости со скидкой = -100 + 40 / (1 + 12%) ^ 1 + 40 / (1 + 12%) ^ 2 + 40 / (1 + 12%) ^ 3 + + 40 / ( 1 + 12%) ^ 4 `= 21,5

Результат свидетельствует о том, что через 4 года наш энергосберегающий проект окупится и принесет 21,5 тыс. Рублей. прибыл.

Срок окупаемости проекта будет достигнут через 3 года и два месяца.

Пониженное срок окупаемости правильнее отражает реальность и срок окупаемости энергосберегающих мероприятий, поскольку мы не должны забывать, что любая компания всегда имеет возможность положить деньги в банк, а не заниматься энергосбережением.

Расчет периода окупаемости энергосберегающих мероприятий

Коэффициент прибыльности

Коэффициент рентабельности — это очень простой и удобный метод, который позволяет быстро рассчитать срок окупаемости энергосберегающих мероприятий:

    Сумма инвестиции: 100 тыс. Руб. Экономия в год: 40 тыс. Руб. Процентная ставка в банке 12% годовых Коэффициент прибыльности = 40/100 = 40%

Иными словами, инвестируя в этот энергосберегающее мероприятие, компания получит рентабельность 40% годовых!

Очень хорошо, если банковский депозит приносит лишь 12% в год.

Например, если рентабельность от основной деятельности компании составляет 25% годовых, то однозначно следует сделать энергосберегающие мероприятия с рентабельностью 40%.

Норму прибыли можно рассчитать более «правильно», и этот метод называется — внутренняя норма прибыли.

Внутренняя норма прибыли

Давайте вычислим внутреннюю норму прибыли нашего проекта (мы обозначим его символом IRR)

    Сумма инвестиций в энергосбережение 100 тыс. Руб. Энергосбережение в год: 40 тыс. Руб. Процентная ставка по банковским депозитам 12% в год Продолжительность проекта: 5 лет

0 = начальная инвестиция + денежный поток за 1 год / (1 + IRR) ^ 1 + денежный поток за 2 год / (1 + IRR) ^ 2 + денежный поток за 3 год / (1 + IRR) ^ 3+. … … + денежный поток в n-м году / (1 + IRR) ^ n = — 100 + 40 / (1 + IRR) ^ 1 + 40 / (1 + IRR) ^ 2 + 40 / (1 + IRR) ^ 3 + 40 / (1 + IRR) ^ 4 + 40 / (1 + IRR) ^ 5

После попытки заменить различные процентные ставки в формуле, мы получаем внутреннюю норму доходности IRR = 29%

Что это значит?

Это говорит о том, что наш энергосберегающий проект через 5 лет принесет 29% прибыли в год.

Если, например, предприятие имеет возможность инвестировать в банк под 35% годовых, тогда о энергосберегающий проект нечего думать.

Если, однако, процент прибыли от депозита в банке или от других проектов составляет менее 29% годовых, тогда вам следует инвестировать в энергосберегающие мероприятия.

Чистый настоящее доход

Следующим методом расчета энергоэффективности является чистая текущая стоимость.

Чистый дисконтированный доход очень похож на дисконтирований срок оккупации, только здесь мы считаем не то, что за какой-то период окупает наш энергосберегающий проект, а какой-нибудь денежный поток вносит этот проект за все время существования.

    Сумма инвестиций: 100 тыс. Руб. Экономия энергии в году: 40 тыс. Руб. Процентная ставка в банке 12% за год Продолжение проекта: 5 лет

Чистый дисконтирований доход = Σ денежный поток / (1 + процентная ставка в банке) ^ продолжение проекта = -100 + 40 / (1 + 12%) ^ 1 + 40 / (1 + 12%) ^ 2 + 40 / (1 + 12%) ^ 3 + 40 / (1 + 12%) ^ 4 `+ + 40 / (1 + 12%) ^ 5 = 44

Что означают эти цифры?

Результат рассылки говорит нам о том, что вложено 100 тыс. Руб. в энергосберегающий проект и получил 40 тыс. руб. прибыль в течение 5 лет ежегодно, «реальный доход» от проекта по процентной ставке 12% годовых составит 44 тыс. руб.

Анализ стоимости жизненного цикла

Аналіз вартості життєвого цикла або Аналіз окупаційності енергозберігаючого проекту по продовженню всього життєвого цикла (англійська абревіатура LCCA) — це один із самих основоположних методів розсилки енергосберегаючих проектів.

Цей метод слід прочитати термін окупації енергозбережувальних заходів потрібно застосовувати для прийняття рішень по сложному та капіталоемкому проекту — наприклад, заміну умовного котла на газовій або вироблення електричної енергії на власній ковальній.

Для розсилки LCCA необхідно зібрати позитивні та негативні грошові потоки від енергозбережувальних заходів по продовженню всього періоду його існування в розбитті за роками.

    Сума інвестицій, наприклад, установка нагрівача: 100 тис. руб. Экономическая электроэнергия в году: 40 тыс. руб. Процентна ставка в банку: 12% за рік Продовження проекту: 5 років

Допустим, за місце 5ти років, ми використовуємо нагрівати 8 років. Но, в конце восьмого года, нужно заплатить 30 000 рублей. для утилизации нагревателя.

Використовуємо туже формулу, що і при розчитанні чистої дисконтірованої вартості, лише включає всі грошові потоки, які можна асоціювати з нагревателем.

LCCA = ∑ грошовий потік / (1 + відсоткова ставка в банку) ^ продовження проекту = -100 + 40 / (1 + 12%) ^ 1 + 40 / (1 + 12%) ^ 2 + 40 / (1 + 12%) ^ 3 + 40 / (1 + 12%) ^ 4 `+ 40 / (1 + 12%) ^ 5 + 40 / (1 + 12%) ^ 6 + 40 / (1 + 12% ) ^ 7 + 40 / (1 + 12%) ^ 8 — 30 / (1 + 12%) ^ 8 = 86,6

Інвестиція в енергосберегаючий проект — встановлення нового нагрівача, принесет компанії чистий дисконтірований грошовий потік за 8 років у сумі 86,6 тис. руб.

Якщо ви знаєте інші методи, як розчитати термін окупаційності енергосберегаючих заходів, напишіть у коментарі.

Оцените статью
Быстрый бизнес ,Школа Менеджеров GRC
Добавить комментарий